海光信息、中科曙光终止重大资产重组! 机构: 软硬件国产替代需求迫切, 信创投资重点把握三大主线!

官宣半年之后，芯片巨头合并超算巨头的计划终止。

12月9日晚间，中科曙光与海光信息同时发布公告，宣布终止重大资产重组，并且强调，本次终止不影响双方后续的持续合作。

关于终止重大资产重组原因，双方公告表示，由于本次交易规模较大、涉及相关方较多，使得重大资产重组方案论证历时较长，目前市场环境较本次交易筹划之初发生较大变化，本次实施重大资产重组的条件尚不成熟，基于审慎性考虑，决定终止本次交易事项。

市场分析人士指出，本次重组终止并未打破双方的产业协同基础，长期来看不会影响核心经营逻辑。海光信息与中科曙光明确表示将持续推进合作，联合产业链上下游推进海光生态下软硬件优化协同研发，共同投入AI全栈产品及解决方案研发，继续发挥“芯片设计+硬件制造+软件服务”的互补优势。

值得关注的是，信创ETF基金（562030）标的指数中，中科曙光和海光信息是第一、第二大权重股，截至11月底，合计权重占比达14.35%。

中信证券指出，科技博弈背景下，信创发展兼具迫切性与确定性，景气度有望持续回升。国泰君安证券指出，国内大规模化债举措和积极财政政策落地，有望推动信创产业超预期发展。信创行业具备景气修复、产品性能提升、国产算力引领三大特征，硬件和软件国产化率当前仍较低，未来2年受“2+8+N政策影响，相关订单有望加速落地，其中国产算力等细分领域还能带动信创全链条发展。

展望后市，东兴证券指出，信创板块投资可把握三条主线：

1、主流信创生态龙头：在党政和央国企信创中积累了行业经验与产品迭代优势，形成护城河；

2、自主可控需求紧迫的细分领域：包括国产算力生态以及工业软件领域，国内竞争格局较优；

3、华为产业链核心参与者：受益于信创逻辑向华为生态的扩散。

[扎根自主可控，护航国家安全]

聚焦信息技术自主可控领域的信创ETF基金（562030）及其联接基金（A类：024050；C类：024051）被动跟踪的中证信创指数，覆盖基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等信创产业链核心环节，指数具备高成长、高弹性特征，当前形势下，重点关注信创产业的四重投资逻辑：

1、国际形势：地缘政治扰动，逆全球化趋势加剧，自主可控需求迫切，从国家安全、信息安全、产业安全的角度来讲，信创领域，均有国家大力扶持和企业加速发展的必要性；

2、宏观层面：地方化债力度加码，政府信创采购有望回暖；

3、技术层面：以华为为代表的国产厂商实现新技术突破，看好国产软硬件市场份额攀升；

4、把握节奏：信创推进到达关键时间节点，采购标准进一步细化。

本文图片、数据来源于沪深交易所。

风险提示：信创ETF基金被动跟踪中证信创指数，该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的指数成份股及个股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。